De Goudprijs zag zijn grootste bewegingen van de week tijdens de handelssessie van maandag. De prijs van futurescontracten kende een aanzienlijke daling toen de Amerikaanse dollarindex in zijn beste week in maanden steeg. Bovendien drukten de aanhoudende agressieve houding van de Fed ten aanzien van het verlagen van de rente en de op handen zijnde CPI-cijfers voor januari volgende week ook de stemming onder beleggers.

Velen verwachten volgende week een aanhoudende daling van de CPI- en kern-CPI-waarden in de Verenigde Staten. Eén indicatie hiervoor kwam van de Chinese inflatiecijfers, die vorige week koeler waren dan verwacht. Dit leidde tot een van de sterkste rally's op de Chinese aandelenmarkt in de recente geschiedenis.

Een andere reden waarom goud en andere waarde-opslagmiddelen het moeilijk hebben, is vanwege het extreme risicogevoel dat is waargenomen bij aandelen en crypto's. Het geld stroomt in een alarmerend tempo terug naar de aandelenmarkt, waardoor de S&P 500 vrijdag naar een recordhoogte steeg en voor het eerst in de geschiedenis boven het niveau van 5.000 basispunten sloot.

De crypto-markten waren ook gloeiend heet, waarbij de Bitcoin koers vrijdag kort boven de $48.000 kwam, wat een winst op één dag van meer dan 4,0% opleverde. Zolang aandelen en andere risicovolle activa zoals crypto stijgen, zal dit zeker een deel van de glans van het beleggen in veilige havens zoals goud wegnemen.

Over de afgelopen week daalden de Gold COMEX futures-contracten van april 2024 lichtjes om zich te vestigen op $2.038,70.

Edelmetaalaandelen en ETF's

Het was opnieuw een week van zwakte voor goudaandelen en goud-exploratieaandelen in het bijzonder. Nu er zoveel aandacht wordt besteed aan halfgeleiders en big-tech-aandelen, zijn veilige havensectoren zoals goudmijnbedrijven tijdens de recente rally verwaarloosd. Er was meer zwakte te zien in de bredere MIGL Gold Miners-sectorindex, met wekelijkse verliezen voor bedrijven als Barrick Gold (GOLD), Kinross Gold Corporation (KGC) en Eldorado Gold Corp (EGO).

Ook bredere goudmijn-ETF's leden voor de tweede week op rij verliezen. Zowel de Van Eck Gold Miners ETF (GDX) als de Van Eck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) daalden deze week met 2,03% en 1,80%. Net als vorige week wisten de grotere goud-ETF's een bescheiden winst te boeken. De SPDR Gold Trust (GLD) steeg met 0,37% en de iShares Gold Trust (IAU) won 0,39%.

Zilvermijn aandelen en futures-contracten stegen deze week hoger omdat de zilverprijs op ongebruikelijke wijze afweek van de goudprijs. Zilver COMEX-futurescontracten van maart 2024 werden aan het eind van de week afgehandeld op $ 22,67. Eerder deze week kwam er een rapport uit waaruit bleek dat de vraag naar zilver dit jaar naar verwachting 1,2 miljard ounces zal bereiken, wat het hoogste zou zijn in meer dan tien jaar. Sommige analisten van het Silver Institute zijn van mening dat de zilverprijs eind 2024 kan oplopen tot $30 per ounce.

Wat staat er volgende week op de agenda voor edelmetalen?

Alle ogen zullen opnieuw gericht zijn op de CPI- en Core CPI-waarde voor januari, die tijdens de handelssessie van dinsdag zal worden vrijgegeven. Later in de week zullen we ook de PPI- en Core PPI-cijfers zien. Omdat het ook de OPEX-week van februari is, kunnen de markten op korte termijn te maken krijgen met enige volatiliteit.

We zullen ook enkele belangrijke winstrapporten zien van edelmetaalbedrijven zoals Barrick Gold, Royal Gold en Kinross Gold.

Het was een tamelijk rustige week voor de edelmetaalmarkt en de goudprijs bewoog nauwelijks. De reden hiervoor was dat uit nieuwe economische gegevens bleek dat de inflatie in de Amerikaanse economie blijft afkoelen. Het Core PCE-rapport, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, kwam 2,9% hoger uit dan afgelopen december. Volgens consensus onder analisten werd een stijging van 3,0% verwacht, wat aangeeft dat de inflatie sneller afkoelt dan we denken. Desondanks blijven de kansen op een renteverlaging in maart afnemen, en alle tekenen wijzen erop dat de eerste verlaging in de tweede helft van het jaar zal plaatsvinden.

We zullen waarschijnlijk niet veel beweging zien op de markten voor edelmetalen tot het volgende rentebesluit van het FOMC aan het eind van de maand. Toch gingen de Fed-leden deze week door met hun agressieve retoriek, wat een van de belangrijkste redenen is dat de kansen op een renteverlaging in maart afnemen.

De Goudprijs bleef binnen krappe marges handelen en handhaafde het prijsniveau van $2.000, ondanks een sterke dip halverwege de week. De COMEX-futurescontracten van februari 2024 kwamen de week uit op $ 2.018,20. Een deel van de druk op de goudprijs tot nu toe dit jaar is het gevolg van een sterker dan verwachte start van de Amerikaanse dollar.

De zilverprijs steeg vanaf het begin van de week en COMEX maart 2024 futures-contracten voor zilver wisten zich te vestigen op $22,90 na een bescheiden verlies op vrijdag. Platinafutures werden deze week hoger verhandeld met een sterke slotwinst van 3,04% tijdens de handelssessie van vrijdag. Tenslotte steeg palladium vrijdag ook ruim 2,0% na een volatiele handelsweek. Zowel platina als palladium beleefden een van hun sterkste weken van het jaar, na een overigens trage start voor de twee metalen.

Edelmetaalaandelen en ETF's

De goudmijnsectorindex (MIGL) zag vrijdag een negatieve procentuele verandering van ongeveer -2,57%, waarmee een anderszins positieve week voor goudmijnaandelen werd afgesloten. Barrick Gold (NYSE: GOLD) retourneerde deze week 0,78%, terwijl Agnico Eagle Mines (NYSE: AEM) 1,06% toevoegde.

Even bullish was een rendement van 2,6% van de VanEck Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX) en een rendement van 2,0% van de VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXJ).

Wat staat er volgende week te wachten voor edele metalen?

Alle ogen zullen gericht zijn op het tariefbesluit van het FOMC, dat zal plaatsvinden tijdens de bijeenkomst op 30 en 31 januari. Elke indicatie van een mogelijke renteverhoging in maart als gevolg van de lager dan verwachte kern-PCE-waarde van deze week zou bullish zijn voor goud en andere edelmetalen. Hoe het ook zij, de meeste analisten zijn er nu van overtuigd dat de Fed waarschijnlijk een minder versoepelend standpunt zal innemen ten aanzien van de rentetarieven, vooral omdat zij probeert de aanhoudende inflatie in evenwicht te brengen met een zeer veerkrachtige Amerikaanse economie.

Natuurlijk kijken velen nog steeds toe hoe de zaken zich in het Midden-Oosten ontvouwen met de verschillende geopolitieke gebeurtenissen die momenteel plaatsvinden. De regio is een grote producent van goud en zilver, evenals andere metalen zoals ijzer, koper en zink. Elke verdere verstoring van de productie of het transport van metalen en andere voorraden zou een directe impact kunnen hebben op de prijzen van deze grondstoffen.

Na de FOMC-bijeenkomst springen we meteen terug naar nieuwe economische gegevens over januari. Het eerste daarvan zal het Nonfarms-loonrapport van januari zijn, dat een beeld zal geven van hoe (over)verhit de arbeidsmarkt is.

Ondanks een sterker dan verwachte arbeidsmarkt en agressievere retoriek van de Fed, steeg de goudprijs deze week. Het edelmetaal verloor vrijdag ongeveer $20 na de publicatie van het Nonfarms Payroll-rapport van januari, waarin de Amerikaanse economie meer dan 353.000 nieuwe banen creëerde. Het werkloosheidspercentage hielp met 3,7%, vergeleken met de consensusramingen van analisten van 3,8%.

Toch bereikte goud, ondanks de daling aan het einde van de week, eerder deze week recordhoge prijzen. De COMEX april futurescontracten kwamen uit op $2.056,80, goed voor een winst van ongeveer 2,0% voor de week.

Een andere katalysator die deze week de kop opstak, was de aanhoudende zwakte in de Amerikaanse regionale banksector. Hoewel het niet zo drastisch was als de bankruns van afgelopen maart, was het voldoende om elk bearish sentiment voor risicovolle activa als goud af te weren. De New York Community Bancorp (NYSE: NYCB) daalde deze week met ruim 42% na melding van blootstelling aan commercieel vastgoed en het verlagen van het dividend. Het aandeel veerde vrijdag met 6,0% terug, maar een groot deel van de schade was al aangericht.

Ten slotte blijven beleggers de kansen op een renteverlaging door de Fed ergens in 2024 afwegen. Op dit moment blijven de kansen op een verlaging in maart afnemen, wat erop wijst dat mei de waarschijnlijke maand is waarin de Fed aan haar draai zou kunnen beginnen. Rentetarieven hebben traditioneel een omgekeerd effect op de goudprijs. Nu de rentetarieven weer naar een redelijk niveau dalen, kunnen we opnieuw een toename van de belangstelling van beleggers zien.

Traders moeten er rekening mee houden dat januari historisch gezien ook een van de meest bullish maanden voor goud is geweest. Het heeft blijk gegeven van veerkracht en het vermogen om belangrijke steunniveaus vast te houden, ondanks dat risicovolle activa zoals crypto's en groeiaandelen ook blijven stijgen. Meestal zien we een afkoelingsperiode en een terugval in februari, dus het zal interessant zijn om te zien hoe goed goud de komende weken boven het niveau van $2.000 blijft.

Edelmetaalaandelen en ETF's

Het was geen sterke week voor goudminers of de bredere MIGL-sector. Vrijdag kende de sector een daling van ongeveer 10,7 basispunten, waarbij vrijwel alle componenten in het rood stonden. Opvallend is dat Gold FIelds ADR (GFI) met ruim 8,1% daalde, Eldorado Gold Corp (EGO) 4,11% verloor en Agnico-Eagle Mines Ltd (AEM) met 3,93% daalde.

De VanEck Gold Miners ETF (GDX) daalde deze week met 1,02% en de VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) verloor de afgelopen vijf dagen 1,22%. Hoewel de miners daalden, steeg de SPDR Gold Shares ETF (GLD) met ongeveer 0,16%, terwijl de iShares Gold Trust (IAU) eveneens bescheiden steeg met ongeveer 0,13%.

Zilverminers stonden deze week ook in het rood, omdat de MISI-zilvermijnsector vrijdag een negatieve waarde noteerde en ongeveer 5 basispunten verloor. Futurescontracten voor zilver daalden samen met goud, terwijl het edelmetaal tijdens de handelssessie van vrijdag ongeveer 2,12% verloor.

Wat staat er volgende week te wachten op de edelmetaalmarkten?

Het hart van het winstseizoen op Wall Street is voorbij en vanaf nu zouden we een stabielere aandelenmarkt moeten zien ontwikkelen. Er zijn niet veel economische gegevens voor volgende week, afgezien van de ISM Services PMI, dus het zou niet een al te volatiele week moeten zijn voor goud en zilver.

De escalerende spanningen in het Midden-Oosten kunnen maandag gevolgen hebben voor de mondiale markten. Daarnaast geeft Fed-voorzitter Jerome Powell een interview met het Amerikaanse nieuwsprogramma 60 Minutes. Sommigen verwachten een agressieve toon in zijn interview om de markten daarmee wat in toom te houden.

Warren Buffet, een Amerikaanse miljardair en een beroemde investeerder, verraste Wall Street toen zijn firma Berkshire Hathaway, ondanks Buffet's langdurige afkeer van goud als investering, voor ongeveer $ 560 miljoen aan Barrick Gold (NYSE: GOLD) aandelen kocht. Berkshire Hathaway verwierf ongeveer 20,9 miljoen aandelen van Barrick Gold met het afsluiten van de investering, waardoor het een van de grootste investeringen van het bedrijf in 2020 is.

Stijgende koersen  door aankoop Buffet

De aandelenkoers van Barrick Gold steeg op 17 augustus 2020 van $ 26,99 naar $ 30,13 zodra het nieuws van Warren Buffet's Berkshire Hathaway openbaar werd, met een winst van ongeveer 12%.

Grote op de beurs verhandelde fondsen zoals SPDR Gold Shares Trust (GLD), VanEck Vector Gold Miners (GDX) en Junior Gold Miners (GDXJ) wonnen allemaal na de aankondiging van Buffet's intrede in de goudmarkt. Goudzoekers GDX en GDXJ presteerden beter dan de goud-ETF's met respectievelijk ongeveer 35% en 40% YTD-winsten op 23 augustus 2020. De ETF GLD won echter ongeveer 26% YTD. Dit toont aan dat zowel goud-ETF's als goudmijnaandelen sinds het begin van het jaar een opwaartse trend vertonen, verder gestimuleerd door een zwakke economie en onzekerheid na de door het coronavirus veroorzaakte shutdowns.

Waarom deze investering? 

Maar de “million dollar” question is wat Warren Buffet ertoe bracht te investeren in aandelen van een goudmijnbedrijf.

De goudprijs stijgt en zal naar verwachting nog verder stijgen, gezien de daling van de obligatierente zowel internationaal als lokaal, als gevolg van de stimuleringsmaatregelen van de Fed en maatregelen ter bestrijding van de Covid-19 pandemie. Beleggers vluchten voor de economische gevolgen van de pandemie de stijgende inflatie door in goud te investeren.

Bovendien heeft de Federal Reserve gezinspeeld op verdere kwantitatieve versoepeling om de negatieve effecten van de door het coronavirus veroorzaakte lockdown en de daaruit voortvloeiende vertragnaikng van de economie tegen te gaan. De kwantitatieve versoepeling door de Fed zal de geldhoeveelheid in de economie vergroten, waardoor de dollar zwak wordt en het goud sterker. De stap zal oBp owaarschijnlijk de inflatie aanwakkeren en valutaverschillen veroorzaken. Uit angst daarvoor vluchten beleggers naar goud als veilige haven en inflatie hedge.

Goede vooruitzichten voor Barrick Gold

Het is dus duidelijk dat Buffet een slimme zet heeft gedaan om goudmijnaandelen te kopen, aangezien dit Berkshire Hathaway het opwaartse rendement zal opleveren dat goud te bieden heeft te midden van de zwakke economie en de lage rente.

Maar de beslissing van Warren Buffet om in Barrick Gold te investeren houdt meer in dan alleen investeren in het goud. Het is bekend dat Warren Buffet bedrijven selecteert met uitstekende zakelijke vooruitzichten en professioneel management. Barrick Gold, de op een na grootste goudmijn ter wereld, zou zo'n bedrijf kunnen zijn waar Buffet waarde in ziet. Onlangs heeft Barrick Gold zijn schuld drastisch verminderd met $ 1,5 miljard, nadat het zijn niet-kernactiva had verkocht, waardoor zijn schuld for afnam tot $ 1,4 miljard. Het bedrijf behaalde ook uitstekende resultaten over het tweede kwartaal.

De operationele cashflow van Barrick Gold steeg met 16% tot $ 1 miljard, terwijl de vrije cashflow in het tweede kwartaal van 2020 met 19% steeg tot 522 miljoen, wat een duidelijke verbetering laat zien. Nu goud naar verwachting $ 2.000 per ounce zal bedragen, zal de cashflow van het bedrijf verder toenemen tot ongeveer $ 700 miljoen. Bovendien kondigde het bedrijf in het tweede kwartaal een dividendstijging van 14% aan tot $ 0,08 per aandeel, vergeleken met $ 0,07 aangekondigd in Q1 2020.

Conclusie

De investering van de Berkshire Hathaway in Barrick Gold maakt het volgens rapporten de 11e grootste aandeelhouder van het bedrijf. Gezien de investeringsvaardigheden van Warren Buffet, lijkt deze investering een goede beslissing te zijn, aangezien de investering tal van voordelen zal opleveren, zoals opwaarts rendement te midden van de onzekere en zwakke economie, evenals hogere rendementen die de goudmijn bedrijven sinds het begin van het jaar bieden. De intrede van Buffet op de goudmarkt heeft de aandacht van beleggers getrokken naar goud en goudmijnaandelen. Direct na het bekend worden van dit nieuws, stegen de koersen van goudmijnaandelen en goud-ETF’s, maar dit zou nog wel eens pas het begin kunnen zijn.

Voor geïnteresseerden: fysiek goud en zilver kunnen eenvoudig en veilig worden gekocht en opgeslagen bij het Nederlandse bedrijf Goldrepublic. Voor de meer speculatief georiënteerde belegger/trader raden wij cfd broker Plus500 aan. Daar kan met hefboomwerking worden gehandeld in o.a. goud en zilver.