Het was een tamelijk rustige week voor de edelmetaalmarkt en de goudprijs bewoog nauwelijks. De reden hiervoor was dat uit nieuwe economische gegevens bleek dat de inflatie in de Amerikaanse economie blijft afkoelen. Het Core PCE-rapport, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, kwam 2,9% hoger uit dan afgelopen december. Volgens consensus onder analisten werd een stijging van 3,0% verwacht, wat aangeeft dat de inflatie sneller afkoelt dan we denken. Desondanks blijven de kansen op een renteverlaging in maart afnemen, en alle tekenen wijzen erop dat de eerste verlaging in de tweede helft van het jaar zal plaatsvinden.
We zullen waarschijnlijk niet veel beweging zien op de markten voor edelmetalen tot het volgende rentebesluit van het FOMC aan het eind van de maand. Toch gingen de Fed-leden deze week door met hun agressieve retoriek, wat een van de belangrijkste redenen is dat de kansen op een renteverlaging in maart afnemen.
De Goudprijs bleef binnen krappe marges handelen en handhaafde het prijsniveau van $2.000, ondanks een sterke dip halverwege de week. De COMEX-futurescontracten van februari 2024 kwamen de week uit op $ 2.018,20. Een deel van de druk op de goudprijs tot nu toe dit jaar is het gevolg van een sterker dan verwachte start van de Amerikaanse dollar.
De zilverprijs steeg vanaf het begin van de week en COMEX maart 2024 futures-contracten voor zilver wisten zich te vestigen op $22,90 na een bescheiden verlies op vrijdag. Platinafutures werden deze week hoger verhandeld met een sterke slotwinst van 3,04% tijdens de handelssessie van vrijdag. Tenslotte steeg palladium vrijdag ook ruim 2,0% na een volatiele handelsweek. Zowel platina als palladium beleefden een van hun sterkste weken van het jaar, na een overigens trage start voor de twee metalen.
Edelmetaalaandelen en ETF's
De goudmijnsectorindex (MIGL) zag vrijdag een negatieve procentuele verandering van ongeveer -2,57%, waarmee een anderszins positieve week voor goudmijnaandelen werd afgesloten. Barrick Gold (NYSE: GOLD) retourneerde deze week 0,78%, terwijl Agnico Eagle Mines (NYSE: AEM) 1,06% toevoegde.
Even bullish was een rendement van 2,6% van de VanEck Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX) en een rendement van 2,0% van de VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXJ).
Wat staat er volgende week te wachten voor edele metalen?
Alle ogen zullen gericht zijn op het tariefbesluit van het FOMC, dat zal plaatsvinden tijdens de bijeenkomst op 30 en 31 januari. Elke indicatie van een mogelijke renteverhoging in maart als gevolg van de lager dan verwachte kern-PCE-waarde van deze week zou bullish zijn voor goud en andere edelmetalen. Hoe het ook zij, de meeste analisten zijn er nu van overtuigd dat de Fed waarschijnlijk een minder versoepelend standpunt zal innemen ten aanzien van de rentetarieven, vooral omdat zij probeert de aanhoudende inflatie in evenwicht te brengen met een zeer veerkrachtige Amerikaanse economie.
Natuurlijk kijken velen nog steeds toe hoe de zaken zich in het Midden-Oosten ontvouwen met de verschillende geopolitieke gebeurtenissen die momenteel plaatsvinden. De regio is een grote producent van goud en zilver, evenals andere metalen zoals ijzer, koper en zink. Elke verdere verstoring van de productie of het transport van metalen en andere voorraden zou een directe impact kunnen hebben op de prijzen van deze grondstoffen.
Na de FOMC-bijeenkomst springen we meteen terug naar nieuwe economische gegevens over januari. Het eerste daarvan zal het Nonfarms-loonrapport van januari zijn, dat een beeld zal geven van hoe (over)verhit de arbeidsmarkt is.
